Global. Los funcionarios de la FED continuaron advirtiendo acerca de su decisión de mantener una política monetaria restrictiva aún en el caso de una situación complicada para los mercados financieros.... read more →
Global. Mercados siguen volátiles en un contexto donde convive el temor a la recesión con la lucha para bajar la inflación. La FED marca persistentemente la necesidad de lograra encuadrar... read more →
Global. Continuó el repunte de las acciones y los activos de riesgo en general. Inversores especulan con la necesidad de la FED de moderar su política agresiva para evitar un... read more →
Global. Funcionarios FED siguen sosteniendo la necesidad de mantener un ritmo agresivo en la política monetaria. Los inversores en general tienden a considerar que el endurecimiento deberá moderarse por el... read more →
Global. Los inversores vuelven a especular respecto de que la FED deberá frenar su ritmo de suba de tasas debido a que las condiciones financieras se han endurecido mucho. Con... read more →
Global. Mercados cerraron con fuertes bajas en una sesión que fue de mayor a menor. La economía global oscilando entre la recesión y la inflación sigue motivando nuestra advertencia de... read more →
Global. A la espera de los datos de ingresos y gastos personales y de los precios del consumo (PCE nivel general y PCE core la medida de inflación preferida por... read more →
Global. Señales discordantes de los bancos centrales con la FED que consolida su discurso agresivo (hoy fue Bullard de la FED de St Louis), mientras el BoE (Banco de Inglaterra)... read more →
Global. Los temores recesivos aplacaron un poco las expectativas de suba de tasas implícitas en los futuros de tasas FED. La semana pasada las subas esperadas estuvieron muy afectadas por... read more →
Global. Mercados cierran con mejoras significativas para los activos de riesgo y caídas de tasas. La mejora se dio luego de las fuertes caídas recientes y se atribuirían a la... read more →
Global. Luego del anuncio de la Primer Ministro de Inglaterra de un plan fiscal muy expansivo a financiar con deuda, la caída de bonos ingleses fue muy marcada. El Banco... read more →
Global. Continuaron las palabras de funcionarios FED enfatizando la necesidad de mantener una política monetaria muy restrictiva para conseguir encuadrar la inflación dentro del objetivo de la FED. Hoy fueron... read more →
Global. Luego de las fuertes caídas de los últimos días los mercados en la apertura de hoy arrancan con mejoras de activos de riesgo. Suben los futuros de las bolsas... read more →
Global. Distintos funcionarios de la FED continuaron remarcando la necesidad de mantener una política restrictiva por bastante tiempo. Las expectativas de inflación hacia adelante, según el cálculo que hace la... read more →
Global. Continúa el endurecimiento de las condiciones financieras globales a medida que se fortalece el dólar, sube la aversión al riesgo y las tasas de los bonos americanos permanecen en... read more →
Global. Continuó la huida de activos de riesgo y el fortalecimiento del dólar. Las condiciones financieras globales están cambiando rápidamente y los inversores buscan refugio. Nuestra expectativa cautela sigue vigente... read more →
Global. Comentamos ayer por la tarde las perspectivas que el Director de Macro Global de Fidelity preveía (ver aquí) para el S&P luego del contundente mensaje de la FED. Ese... read more →
Global. Fuerte suba de tasas en USA acorde al discurso de la FED. El "dolor" que señaló Powell que va a provocar la política monetaria para bajar la inflación se... read more →
Global. Luego de la señal contundente que dio la FED y Powell ayer, los futuros se acomodan otro escalón arriba de lo que venía operando. Hemos señalado en reiteradas ocasiones... read more →
Global. En lo que pareció una continuación del tono "hawkish" con el que Powell habló en Jackson Hole, la conferencia de prensa pos decisión de suba de tasas aplacó al... read more →
Global. Futuros levemente al alza y tasas en baja a pocas horas de la decisión de la FED. El mercado descuenta un aumento de 75 bp. La decisión rusa de... read more →
Global. Nuevamente arranca mal el mercado de riesgo. Los datos de inflación mayorista en Alemania fueron muy negativos (+7,9% mensual vs 2,4% esperado), llevando la inflación mayorista interanual al 45,8%.... read more →
Global. Reversión del arranque bajista en las bolsas USA con los índices tocando máximos al cierre de la jornada. Las tasas de los bonos del tesoro también cerraron en alza... read more →
Global. Fuerte suba de las tasas de 2 años que refleja perspectivas de una FED que, además de subir las tasas fuertemente este miércoles, continuará con su discurso agresivo para... read more →
Global. Siguió el deterioro en los mercados globales con los activos de riesgo que siguieron en baja, aunque en las últimas horas fueron recortando pérdidas. Local. Los dólares financieros... read more →
Global. Muy mal arranque de los activos de riesgo. Siguen subiendo las expectativas de aumento de tasas FED lo que afecta las tasas de los bonos, sobre todo los... read more →
Global. Mercados sufren otro día de aumento de aversión al riesgo. A una hora y media del cierre el mercado operaba así. Local. Fuerte suba de dólares libres acorde... read more →
Global. Luego de cierta mejora en las operaciones del día de ayer, los futuros abrían para abajo con suba de tasas. Las expectativas de suba de tasas se movieron significativamente... read more →
Global. Mejoras en mercados globales luego del fuerte deterioro de ayer. La probabilidad de que la FED suba 100 bps la tasa pasó de 30% a 22% en el transcurso... read more →
Global. Se conoció el dato de la inflación mayorista USA que estuvo dentro de lo previsto: fue -0,1% el nivel general (como se esperaba) y +0,4% el core (algo peor... read more →
Global. Al mal resultado de la inflación anunciada en USA hoy a la mañana por la tarde se sumó un resultado fiscal que también fue peor a lo previsto (déficit... read more →
Global. El dato de inflación USA fue muy malo. El nivel general fue +0,1% cuando se esperaba -0,1% y la core mucho más sensible para la FED fue +0,6% contra... read more →
Global. Mercados globales de riesgo suben a la espera de que la inflación de mañana en USA muestre una desaceleración. Esto es probable que ocurra en el nivel general (se... read more →
Global. A la espera del dato de inflación en USA que se conocerá mañana los mercados de riesgo arrancan la semana en alza. Desde hoy no habrá nuevas declaraciones de... read more →
Global. Fuerte suba de mercados de riesgo global a pesar de que las tasas USA se mantuvieron firmes. Destacamos la suba de la tasa de 2 años que se ubica... read more →
Global. Mercados retoman sentimiento optimista relativizando el discurso agresivo de los funcionarios de la FED. Los niveles de inflación elevados, el desarme de la hoja de balance de la FED... read more →
Global. Mercados volátiles luego de las palabras de varios funcionarios de la FED y de Powell que enfatizaron la tónica del discurso en Jackson Hole a fines de agosto. Powell... read more →
Global. El BCE subió la tasa 75 bp y Lagarde advirtió que subas de esta magnitud no será lo habitual. Powell está en una conversación en el Cato Institute reafirmando... read more →
Global. Bolsas USA con recorrido alcista a lo largo de todo el día sin que le afectara datos del Beige Book ni declaraciones de funcionarios FED acerca de la necesidad... read more →
Global. A la espera del Beige Book de la FED que se publicará en la tarde de hoy, se conocieron datos del déficit comercial de USA que estuvo por arriba... read more →
Global. Mala jornada para los activos de riesgo globales. Subieron fuerte las tasas y las monedas emergentes sufren la revalorización global del dólar. Local. La comercialización de soja con... read more →
Global. A la espera de los datos de PMI en USA los mercados de futuros USA arrancaban en alza con suba de tasas que llevan a la de 2 años... read more →
Global. Sin la referencia de los mercados en USA por el feriado los mercados terminan con subas de materias primas energéticas, caída de bolsas europeas y real mejorando. Local.... read more →
Global. Mercados cerrados en USA por feriado del Día del Trabajo. La noticia principal es el cierre del flujo de gas ruso luego de que el G7 impusiera precios máximos... read more →
Global. En el año 2022 el posicionamiento en los activos financieros USA reflejan un deterioro profundo. Si alguien invirtió u$s 100 el último día de 2021 en el S&P o... read more →
Global. Mercados de riesgo continúan en baja. Los datos de pedidos de seguro de desempleo cayendo nuevamente señalan que el mercado laboral sigue robusto lo que daría mayor espacio a... read more →
Global. Cierre negativo en bolsas USA con caída de petróleo, suba de tasas y fuerte deterioro del real. Local. Bonos cierran con mejoras y terminan con caídas semanales pero... read more →
Global. Los datos de la encuesta ADP de agosto mostraron una creación de puestos de trabajo a un ritmo más lento que en julio (132.000 contra 270.000 en julio). Se... read more →
Global. Mercados cierran en baja con bolsas sufriendo caídas de más del 1%. También subió fuerte la tasa de 2 años. Habrían influido las palabras de 3 funcionarios de la... read more →
En el documento adjunto proyectamos el balance cambiario y el stock de Reservas Brutas y Netas en base a varios supuestos de exportaciones e importaciones y obligaciones e ingresos financieros... read more →
Global. Se espera que la confianza del consumidor del Conference Board refleje una mejora (98 puntos esperados contra 95,7 del mes anterior) producto de la baja de los precios del... read more →
Global. El arranque del día presagiaba una jornada mucho más negativa de lo que finalmente fue. La tasa de 2 años que arrancó arriba de 3,45% llegó a caer debajo... read more →
Global. Con pocos datos económicos el lunes (solo se conocerá el índice manufacturero de Dallas), el mercado irá digiriendo el tono que dio Powell a su discurso del viernes en... read more →
Global. Decíamos hoy por la mañana que Powell contaba con la posibilidad de retomar el control de la narrativa a través de un discurso en el que se mostrase más... read more →
Global. Todas las miradas y los oídos estarán puestos hoy en lo que diga Powell. Varios funcionarios de la FED han estado señalando la necesidad de actuar con convicción para... read more →
Global. Nuevamente los mercados cierran con acciones en alza y rendimientos de bonos del Tesoro en baja. Los inversores permanecieron imperturbables a los comentarios de algunos miembros de la FED.... read more →
Global. Futuros de bolsas USA en alza con las tasas cortas de bonos del tesoro en baja luego de la fuerte suba de ayer que la llevó a la zona... read more →
Global. Bolsas USA cierran con pocos cambios. Sigue prevaleciendo la cautela a la espera del discurso de Powell el viernes en Jackson Hole. De todos modos se destaca la fuerte... read more →
Global. El PMI compuesto en USA da cuenta de un proceso de moderación de la demanda y del aumento de precios por segundo mes consecutivo. Veremos si datos más duros... read more →
Global. Mercados globales siguieron flojos a la espera de defunciones de Powell el viernes en Jackson Hole. Subió la tasa larga pero bajó la corta reduciéndose la pendiente negativa de... read more →
Las necesidades fiscales y financieras del Tesoro van a ser muy altas se cumpla o no con el objetivo de no emitir. Efectuamos una prueba de stress para estimar a... read more →
Global. Mercados arrancan con oscilaciones a la espera de definiciones en la reunión de banqueros centrales en Jackson Hole, mientras datos de PMI en Europa son malos y se esperan... read more →
Global. Activos de riesgo consolidan tendencia negativa a medida que los inversores incorporan en sus evaluaciones el largo camino que queda por recorrer antes que la FED pueda moderar su... read more →
Global. Mercados con fuerte suba de aversión al riesgo. Se debilita el euro que fluctúa en torno a la paridad con el dólar. También retroceden frente al dólar el yen,... read more →
Global. Los mercados cierran la semana en baja consolidando un sentimiento menos positivo. Las palabras de varios funcionarios de la FED (entre ellos Bullard y George por estos días) lograron... read more →
Global. Fuerte suba de aversión al riesgo en el arranque del día con futuros de bolsas para abajo y con las tasas de los bonos del tesoro USA subiendo con... read more →
Compartimos un análisis de los bonos en dólares argentinos, su comparación con bonos ecuatorianos de similar plazo y las razones que explicarían porqué cotizan a niveles relativos tan negativos. ... read more →
Global. Bolsas USA con oscilaciones y tasas de BT cortas y largas en baja. Suba del VIX (indicador de aversión al riesgo) y el índice dólar reflejarían una jornada complicada... read more →
Global. Señales mixtas de las minutas de la FED no arrojan claridad acerca de la postura que podría tomar la FED en las próximas reuniones. Las minutas dan cuenta de... read more →
En el documento adjunto analizamos los números que anunció Massa y los límites que encontrará para lograr su objetivo de financiamiento cero con el BCRA. Una política que también pretendió... read more →
Global. Mercados en USA cierran mixtos con NASDAQ en baja pero el DJ subiendo bastante. Las tasas volvieron a repuntar con fuerza, afectando al real y a las materias primas.... read more →
Global. Luego de una buena jornada para las acciones en el cierre de ayer, hoy los futuros anticipaban una apertura levemente bajista. Las oscilaciones siguen presentes en el día a... read more →
Global. Mercados siguieron en alza consolidando fuertes subas, en un contexto que a nuestro entender sigue siendo demasiado optimista. Las voces de los funcionarios de la FED advirtiendo sobre lo... read more →
En el documento adjunto analizamos las cuentas cambiarias hasta fin de 2022. Proyectamos un escenario relativamente optimista hasta fin de año, comparando interanualmente la dinámica reciente del período enero/julio... read more →
Global. El sentimiento de los inversores continúa mejorando y las bolsas USA se encaminan a conseguir cuatro semanas consecutivas de mejoras. Este mayor apetito por el riesgo se apoya en... read more →
Global. Mercados habían arrancado consolidando aumento del apetito por el riesgo pero luego revirtieron las mejoras. Probablemente pesen las advertencias de varios funcionarios de la FED y de renombrados economistas... read more →
Global. La inflación mayorista en USA también dio por debajo de lo previsto (0,2% vs 0,4% esperado; tanto para el nivel general como para la core). El dato da nuevo... read more →
Global. El mercado celebró el dato de inflación que estuvo por debajo de lo previsto (0,0% vs 0,2% y 0,3% vs 0,5% esperados para el nivel general y core). La... read more →
Global. Inflación USA por debajo de lo previsto proporciona espacio para que la demanda de activos de riesgo repunte de manera significativa. Los futuros de las bolsas USA que operaban... read more →
Global. A la espera del dato de inflación de mañana, los inversores se mostraban cautelosos lo que provocaba bajas moderadas en las bolsas mientras las tecnológicas operaban con bajas más... read more →
Global. Fuerte suba de los costos laborales unitarios que fue mucho mayor a lo previsto (10,8% ia contra 9,5% ia esperado). La productividad no agrícola si bien estuvo de acuerdo... read more →
Global. Pocos cambios en bolsas USA a la espera del dato de inflación del miércoles. Muy fuerte mejora del real que refleja demanda de activos emergentes (los bonos emergentes suben... read more →
Global. Luego del fuerte dato de empleo conocido el viernes, la economía USA conocerá esta semana la variación de la productividad no agrícola y los costos laborales unitarios del segundo... read more →
Global. Luego del dato que demostró la fortaleza del empleo las bolsas arrancaron con importantes bajas pero al transcurrir la jornada se recuperaron bien a pesar de que las tasas... read more →
Global. Bolsas reaccionan a la baja y las tasas con fuertes alzas luego de la extraordinaria suba del empleo en USA. Se esperaba una creación de 250.000 puestos (230.000 privados)... read more →
Global. Pocos cambios en bolsas y tasas USA. Se espera mañana el dato de empleo de julio con la vista puesta en cómo se interpretará en la FED el dato... read more →
Informe con análisis del desvío que muestra el tipo de cambio real respecto al comprometido con el FMI, el ajuste del tipo de cambio oficial requerido en base a traslado... read more →
Global. Mercados de bonos con tasas en baja, mientras los futuros operaban con leves mejoras. El dólar operaba en baja frente a sus pares desarrollados. Real arrancaba el día con... read more →
Global. Resultados positivos y fuerte mejora del ISM de servicios (56,7 versus 53,5 esperado) contribuyeron a fuertes subas en bolsas a pesar de que siguieron las señales de funcionarios de... read more →
Global. Con menos tensión geopolítica (Nancy Pelosi está partiendo por estas horas de la isla), los mercados vuelven a centrar su preocupación en las presiones inflacionarias, la respuesta de la... read more →
Global. Los mercados operaron más acorde a lo que se espera en un contexto en el que la FED aún está lejos de conseguir los resultados deseados en materia inflacionaria.... read more →
Global. Los mercados operan algo más ajustados en la apertura de los futuros consolidando las bajas de ayer. Todavía los futuros siguen mostrando una perspectiva benévola respecto del tipo de... read more →
Global. Mercados bursátiles en USA recortan mejoras recientes. La especulación de que la FED deberá evitar una recesión y por tal motivo emprenderá una baja temprana de la tasa fue... read more →
Global. Los mercados siguen asumiendo que la FED deberá revertir el proceso de suba de tasas más temprano que tarde producto de una recesión que deprimiría los precios y que... read more →
Global. A pesar del mal dato de inflación de consumo personal el mercado siguió en modo petito por el riesgo, considerando que la FED no deberá hacer mucho más que... read more →
Global. Desde hace varias semanas el apetito por el riesgo se acentuó en los mercados globales. El mejor clima para este tipo de inversiones viene de la mano de un... read more →
Global. La confirmación de la recesión en USA produjo expectativas de una FED menos agresiva, lo que empujó a los activos de riesgo en general. Los mercados internacionales cerraron así:... read more →
Global. Muy mal dato de actividad en USA con un GDP que indica una caída del 0,9% luego de la caída de 1,6% del primer trimestre. La expectativa del mercado... read more →
Global. Como se esperaba la FED subió 75 bp. Powell señaló que en adelante la orientación de lo que hará la FED será menos clara luego de alcanzar lo que... read more →
Global. Mejoras en los futuros de las bolsas USA producto de balances que traen algo de tranquilidad en una jornada donde lo trascendente estará tanto en la decisión que tome... read more →
Global. A la espera de la decisión de la FED de mañana los mercados cierran con caídas de cierta importancia. Varios informes advierten que el mercado está subestimando la necesidad... read more →
Global. Signos de desaceleración del consumo en el balance de Walmart, advertencias de AT&T sobre incremento de la morosidad, ajustes en expectativas de ganancias de las acciones del S&P y... read more →
Global. Con poco volumen y en uno de los días menos volátiles de los últimos tiempos el S&P cerró con pocos cambios. La semana estará signada por la decisión de... read more →
Global. Futuros en USA arrancan positivos en una semana donde las miradas van a estar puestas en los resultados de las tecnológicas, en la decisión de la FED del miércoles... read more →
Global. Mercado accionario en USA terminó en baja recortando parte de las ganancias de los últimos días por balances algo decepcionantes y temores recesivos. En este contexto las tasas de... read more →
Global. Futuros en USA operan en función de resultados de los balances que se van conociendo. A nivel global, como viene pasando desde hace bastante tiempo, los procesos de debilitamiento... read more →
Global. Buena jornada para los activos de riesgo desarrollados con bolsas que volvieron a marcar subas de consideración por tercer día consecutivo. También bajaron las tasas de los BT USA.... read more →
Global. El BCE dispuso una suba de 50 bp en las tasas lo que dio impulso al euro en un primer momento aunque en las últimas operaciones revertía parte de... read more →
Global. Los balances han mostrado mayor resiliencia que lo esperado y los mercados vuelven a marcar mejoras en una sesión con cierta volatilidad. Esta coyuntura relativamente positiva, está atravesada por... read more →
Global. Futuros de bolsas USA con leves bajas luego de la fuerte mejora que experimentaron ayer. Preocupa el impacto recesivo que podría ocasionar en Europa el corte de suministro de... read more →
Global. Buena jornada para los activos de riesgo a nivel global con mejoras significativas luego de varios días en los que prevalecieron las caídas. Los mercados internacionales cerraron así. ... read more →
Global. Arranque positivo en los mercados globales de riesgo. Esta semana el BCE podría disponer una suba de tasas de medio punto por encima de las previsiones que venían haciéndose... read more →
Global. Mercados cierran en baja revirtiendo las mejoras con las que había comenzado la jornada. Somos muy cutos respecto a las expectativas de los activos de riesgo toda vez que... read more →
Global. La caída en la expectativa de los consumidores de la inflación de largo plazo medida por la Universidad de Michigan (probablemente influenciado por la baja en los precios de... read more →
Global. Bolsas cierran la semana con fuertes mejoras luego de que las probabilidades de que la FED disponga una suba de 100 bps se redujeran nuevamente. Bostic hoy, al igual... read more →
Global. Arranque con mejoras en los futuros de bolsas USA, sube el crudo, luego de las fuertes bajas de las semanas previas y bajan un poco las tasas. Los datos... read more →
Global. Mercados se aferran a dichos de Waller (gobernador de la FED) y Bullard (presidente de la FED de St Louis) que se mostraron firmes en la postura de impulsar... read more →
Global. Se profundiza el deterioro global. Luego del dato de inflación, que sorprendió negativamente, los mercados temen una acción mucho más agresiva de la FED. Como consecuencia crecieron muy fuerte... read more →
Global. Fuerte impacto sobre las expectativas produjo el dato de inflación por encima de lo previsto en USA. Los futuros ampliaron fuertemente las chances de una suba de 100 bps... read more →
Global. Muy malos datos de inflación en USA que sorprende con un 1,3% mensual (1,1% era lo esperado) y 0,8% en la core (0,5% esperado). La interanual (nivel general) supera... read more →
Global. A la espera de la inflación USA de junio que se conocerá mañana, las bolsas de USA operaron muy negativas durante todo el día. Se espera que el dato... read more →
Global. Arranque bajista en los mercados globales con la mente puesta en el dato de inflación de mañana. Suben los bonos (baja de tasas) como refugio al igual que el... read more →
Global. Muy fuerte deterioro en las bolsas de USA a la espera del dato de inflación del miércoles y de los datos de los balances. Se teme que los datos... read more →
Global. Arranca la semana con el inicio de la temporada de balances en USA y con expectativa por el dato de inflación del miércoles (por ahora el consenso estima 0,5%... read more →
Global. La fortaleza del mercado laboral y los números positivos del PMI que se conocieron esta semana indican que la economía USA aún estaría lejos de producir una recesión como... read more →
Global. Buen dato de empleo en USA que supera las expectativas (362.000 puestos creados contra 275.000 esperado), revelando que el mercado laboral sigue muy ajustado más allá del temor recesivo... read more →
Global. Buen desempeño de las bolsas en USA. Los inversores operan con la expectativa de que se logre una desaceleración suave y que la inflación ceda con una FED que... read more →
Global. Renuncia Boris Johnson. El dólar continúa fortaleciéndose en lo que es un movimiento global muy marcado ya sea contra monedas emergentes o de economías avanzadas. Por ahora afecta marginalmente... read more →
Global. Buenos datos del PMI servicios y compuesto en USA que dieron mejor de lo esperado. Sin embargo el dato no modificó el apetito por el riesgo de manera significativa,... read more →
Global. Se consolida fortalecimiento del dólar a nivel global con curvas en USA que se invierten. Temores recesivos ante una FED más comprometida con el objetivo de bajar la inflación... read more →
Global. Luego de un arranque muy negativo el S&P cierra casi plano mejorando bastante desde los mínimos del día. Ayudaron la caída del precio del petróleo y el retroceso de... read more →
Global. Sufren activos de riesgo mientras el dólar sigue subiendo. El fortalecimiento del dólar se explica porque las expectativas negativas respecto a la economía global son más sombrías en el... read more →
Global. Por el feriado en USA los mercados operaron con volúmenes bajos y sin referencia. Esta semana se destacan los datos de PMI de la Eurozona y China; los datos... read more →
Global. Feriado en USA reduce operaciones a nivel global. Pocos cambios en futuros y en las bolsas europeas. Se consolida el deterioro reciente del real. Los mercados operan así: ... read more →
Global. La jornada cerró con subas bursátiles a pesar del aumento a los temores recesivos en un contexto donde el petróleo siguió en alza, al igual que el GLP. Mientras... read more →
Global. La inflación en Europa supera las expectativas y marca un 8,6% ia. Mercados operan con volatilidad y señales contradictorias. Fuertes subas del petróleo y el gas, con tasas largas... read more →
Global. Junio fue un mes muy negativo para los mercados de riesgo en general a nivel global con caídas muy significativas. El contexto global sigue siendo lo suficientemente desafiante como... read more →
Global. El gasto del consumidor en USA crece debajo de lo previsto. Fue 0,2% contra 0,4% esperado, mientras que los ingresos personales crecieron en línea con lo previsto (+0,5%). Con... read more →
Global. Mañana se conocerán datos de ingresos y gastos personales en USA correspondientes al mes de mayo. También la medida de inflación preferida de la FED (PCE core). Las expectativas... read more →
Global. Inversores oscilan entre el temor a la recesión y la expectativa de que estaría pasando el pico inflacionario. Los datos sugieren que en la actualidad se está en una... read more →
Global. Mercados bursátiles operaron con fuertes bajas luego de las subas recientes. Venimos señalando que el contexto global es muy incierto con riesgos recesivos en alza y la FED decidida... read more →
Global. China relaja restricciones por COVID, Lagarde advierte que podrían subir más fuerte y rápidamente las tasas en Europa y advierten respecto del optimismo que tendrían algunas proyecciones de ganancias... read more →
Global. Pocos cambios en los mercados globales de riesgo luego de las subas de la semana pasada. Petróleo y gas en alza, con las tasas USA volviendo a subir. La... read more →
Global. Futuros operan con pocos cambios en USA mientras suben las tasas de los BT y sube el petróleo. Real en baja Los mercados antes de la apertura en USA... read more →
Global. Buenas mejoras de activos de riesgo en USA con suba de rendimientos de los BT. Habría una mejora del apetito por el riesgo a pesar de las señales de... read more →
Global. Mientras las materias primas consolidan cierta tendencia bajista hoy Bullard sostuvo que ve como apropiado una suba de 1 punto porcentual para la reunión de julio. Y que la... read more →
Global. Bolsas USA operaron con volatilidad con caídas de materias primas producto de los temores recesivos que genera el endurecimiento del discurso de la FED. Los datos del PMI de... read more →
Global. Los temores recesivos prevalecen en los mercados con materias primas consolidando bajas. Las bolsas operan positivas luego del fuerte deterioro reciente. Powell advirtió ayer que el panorama luce desafiante... read more →
Global. Pocos cambios en el cierre bursátil en USA. En el Congreso Poweel señaló que aumentos bruscos de las tasas de interés podrían ocasionar una recesión y calificó que l... read more →
Global. El ciclotímico mercado global de riesgo hoy se inclina por el temor recesivo y los futuros apuntan a un arranque bajista. Venimos señalando que las condiciones globales son lo... read more →
Global. Cierres muy positivos para los activos de riesgo globales a pesar de las alarmas que surgieron el fin de semana respecto a los riesgos de recesión en USA. Algunos... read more →
Global. Numerosos análisis en USA respecto al aumento de la probabilidad de estar frente a un evento recesivo en los próximos meses. Además de GS, Nomura, DB y varios más... read more →
Global. Fuerte deterioro de los activos de riesgo globales acorde a un panorama más complicado para la economía. Esto implica fuertes subas en el costo de endeudamiento privado (ver aquí)... read more →
Global. Luego de celebrar la suba de tasas de la FED hoy los mercados revierten las ganancias. Decíamos ayer que el compromiso de atacar la inflación aumentaba los riesgos recesivos... read more →
Global. Finalmente se dio lo esperado por el mercado de futuros y la FED aumentó 75 bp la tasa. Hubo un cambio significativo en las proyecciones del Comité. En marzo... read more →
Global. Los mercados operan con subas en futuros y bajas de tasas. Influiría la decisión del BCE de acordar una reunión de emergencia ante la suba de las tasas de... read more →
Global. Continuaron las alzas de las tasas de los bonos del tesoro. La tasa de 2 años está en máximos desde 2007 y la de 10 años en máximos desde... read more →
Global. Varios researchers están ahora esperando una suba de 75 bp para mañana. Y los mercados de futuros le dan ahora una altísima chance de que esto sea así. Venimos... read more →
Global. El arranque del día presagiaba la mala jornada con la que cerraron los mercados de riesgo hoy. El temor a un escenario recesivo ha ido incrementándose mientras que la... read more →
Global. Fuerte suba de la tasa de 2 años aplana la curva, reduce el spread con el de 10 años (a 5 bp) y acrecienta temores recesivos sin que haya... read more →
Global. Siguió el deterioro de los activos financieros de riesgo que no parece encontrar freno. Se destaca la extraordinaria suba de la tasa de 2 años producto del temor que... read more →
En el adjunto se muestra el perfil de vencimientos de la deuda en pesos donde se destacan el próximo vencimiento de fin de mes y el voluminoso vencimiento que el... read more →
Proyectamos inflación superior al 74% para 2022 y crecimiento del 3,2% que reflejaría sólo arrastre estadístico de 2021. VER ADJUNTO
Global. Dato de inflación en USA muy malo con una suba mensual que estuvo muy por encima de lo esperado por el consenso. Fue 1,0% frente al 0,7% esperado. La... read more →
Global. Otro día de fuerte deterioro en los activos de riesgo. Los anuncios del BCE y el temor a un dato de inflación en USA que mañana genere mayores presiones... read more →
Global. Lagarde abre la puerta a una suba de tasas en julio y probables subas posteriores con un ritmo acelerado si la inflación no cede. Los mercados ahora apuestan a... read more →
Global. Fuerte deterioro de los activos de riesgo. Con un dólar fortaleciéndose y un petróleo que subió fuerte el marco es extremadamente complejo para la toma de decisiones. En general... read more →
Global. A la espera del dato de inflación en USA del viernes los mercados de futuros indican una apertura negativa. Vuelve a subir la tasa larga. El contexto sigue siendo... read more →
Global. Jornada positiva para los activos globales de riesgo con mejoras en bolsas y baja de tasas de los BT. Los mercados cerraron así: Local. En plena liquidación de... read more →
Global. A la espera del dato de inflación del viernes, los mercados que habían arrancado con fuertes subas de los índices bursátiles terminaron con subas acotadas y caídas de bonos... read more →
Global. El viernes se conocerán los datos de inflación de mayo en USA y se teme que los números traigan evidencia que la desaceleración inflacionaria aún está lejos de acontecer.... read more →
Global. El dato de empleo, robusto, confirma que los problemas en USA están sesgados hacia el riesgo inflacionario. Esto da espacio a la FED a continuar con su narrativa de... read more →
Global. Antes de conocerse los datos de empleo los futuros estaban cayendo entre -0,6% (S&P) y -1,1% (Nasdaq). El mercado esperaba que el dato de empleo de mayo arroje una... read more →
Global. Mercados arrancan en positivo. Los inversores buscan en algunas noticias motivos para evaluar una FED menos restrictiva algo que parece muy prematuro. Las perspectivas indican que antes de tomar... read more →
Global. Hoy por la mañana los futuros, las tasas, el petróleo y el dólar subían coordinadamente en un movimiento que lucía poco probable que se pudiera sostener a lo largo... read more →
Global. Arranca el mes en que la FED comenzará a reducir su hoja de balance. Este mes debe desprenderse de U$S 30 billones de bonos del Tesoro y U$S 17,5... read more →
Global. Es probable que uno de los factores que influyó en la reversión (en la segunda mitad de mayo) del deterioro que sufrieron los activos de riesgo en la primera... read more →
Global. Arrancan negativos los futuros. La inflación de la zona euro se dispara a un 8.1% interanual (se esperaba 7,8%) y la suba del crudo producto de las sanciones europeas... read more →
Global. Con mercados en USA cerrados los activos globales cerraron con poco cambios. Destacamos que el real había arrancado con buenas mejoras y cerró el día cediendo frente al dólar.... read more →
Global. Feriado en USA por el Memorial Day. Mercados operarán con menos volumen. El viernes el cierre permitió cortar una racha larga de semanas con los activos de riesgo en... read more →
Global. S&P corta racha de 8 semanas en baja. También cierra con fuerte suba del NASDAQ. Caracterizamos a estas mejoras más como rebote que como un cambio de tendencia. La... read more →
Global. La fuerte suba de ayer, aunque con volúmenes que siguen siendo bajos, y la mejora que están marcando los futuros en la apertura de hoy indican que las bolsas... read more →
Global. Buena jornada para los activos de riesgo. Suben bolsas, caen VIX y dólar y las tasas cierran relativamente estables. Algunos analistas atribuyen la mejora en las bolsas con... read more →
Global. Ayer los mercados volvieron a experimentar una sesión volátil. Cerraron en alza luego de conocerse las minutas de la FED donde se señala que en las próximas reuniones se... read more →
Global. Se consolida la volatilidad en los mercados bursátiles a tono con las advertencias que venimos señalando. La lucha en los mercados parecería dirimirse entre los temores recesivos (lo que... read more →
Global. Vuelven las pérdidas en los mercados de futuros. También bajan las tasas de los BT. Llama la atención el proceso de caída reciente del índice dólar aunque probablemente se... read more →
Global. Cierra una jornada con buenas subas que trae algo de alivio a los mercados. Esta semana se conocerán las minutas de la FED. Blackrock recorta expectativas sobre mercado bursátil,... read more →
Global. Luego de 7 semanas consecutivas de caídas, algo que no se veía desde 2001, los futuros de las bolsas arrancan la semana en alza esperando cambiar esa tendencia. La... read more →
Global. Sin cambios en el escenario de volatilidad global. Hoy el S&P coqueteó con el ingreso a un mercado bajista pero se recuperó al final. No esperamos cambios en este contexto.... read more →
Global. Futuros en alza, mejora del real y VIX en baja apuntan a un arranque positivo de los mercados. Seguimos advirtiendo que el mercado está en un marco de extrema... read more →
Global. Se mantiene marco global de incertidumbre que genera amplia volatilidad en los mercados. La incertidumbre estaría vinculada a: presiones inflacionarias en ascenso influidas en el corto plazo por los cortes... read more →
Global. Condiciones financieras siguen endureciéndose (ver debajo gráfico del índice de condiciones financieras que elabora Bloomberg en base a las condiciones de mercado - a menor valor mayor stress financiero)... read more →
Global. Fuertes subas en bolsas USA. Tasas a 10 y 2 años también operaron en alza, lo que indicaría mejora del apetito por el riesgo. La baja del índice dólar... read more →
Global. Buen arranque de jornada con los futuros marcando subas de importancia y las tasas subiendo. Indicios de mayor grado de apetito por el riesgo (ver debajo gráfico de futuros... read more →
El llamado a licitación de esta semana ofrece un variado menú de Letras, canasta de Leceres, y bonos dólar link, BONCER y el BONTE 2027 que será usado en... read more →
Global. La volatilidad sigue presente con mercados que experimentaron un comportamiento relativamente positivo hasta que en el último tramo de la jornada renovados temores empujaron a la baja a las... read more →
Global. Pocos cambios en el arranque de la semana en bolsas,. Las tasas operan con bajas con la de 10 años oscilando en torno de 2,9%. Varios researchers están advirtiendo... read more →
Global. Mercados con cierre alcista destacándose la mejora del NASDAQ. Hoy se vio mayor apetito por el riesgo, revirtiendo parcialmente los deterioros que se vieron a lo largo de la... read more →
La economía transita un escenario muy precario con riesgos crecientes de una desmonetización con características muy desestabilizantes. Si finalmente el gobierno lograse evitar ese escenario crítico, la inflación de todos... read more →
Global. Arranca mejor la jornada con los futuros en alza (más de 1% arriba) y la tasa larga subiendo moderadamente. Sin que se verifiquen cambios en el panorama global general,... read more →
Global. Mercados cerraron mejor de lo que aparentaban a mitad de rueda. Se mantiene elevada la volatilidad aunque esta vez el índice de aversión al riesgo bajó. Las condiciones de... read more →
Global. Continúa el deterioro de los activos de riesgo en la apertura de la jornada. Soja ya opera por debajo de los u$s590; el dólar contra el real arriba de... read more →
Global. Mercados siguen volátiles pero con tendencia negativa consolidando el deterioro reciente. El S&P cae más de 17% en el año, el Nasdaq más de 27% y el Dow más... read more →
Global. Fuerte impacto produce en los mercados esta mañana el dato de inflación en USA. La core en 0,6% (bien por encima del 0,4% esperado) trajo además una contribución importante... read more →
Global. Luego del fuerte deterioro de ayer, los mercados cierran positivos pero muy volátiles. Habrá que convivir con períodos de inestabilidad financiera debido a que la situación inflacionaria ha puesto... read more →
Global. Mejoras de activos de riesgo en el inicio de la jornada. Luego del fuerte deterioro de ayer las bolsas europeas y los futuros de bolsas USA muestran una recuperación... read more →
Global. Se materializa el escenario de deterioro del que veníamos advirtiendo cuando señalábamos la necesidad de actuar con cautela (ver aquí). Las condiciones financieras en USA han experimentado un vuelco... read more →
Global. Arranque de semana muy negativo con futuros para abajo, petróleo y soja lo mismo, tasas USA en alza como reflejo de un fortalecimiento del dólar a nivel global. El... read more →
Global. Con mucha volatilidad como veníamos advirtiendo que podía suceder, lo que obliga a actuar con cautela, los mercados cerraron otra vez en baja. Acciones y bonos terminaron para abajo... read more →
Global. A la espera de los datos de empleo en USA (ver cuadro con expectativas debajo), y luego del profundo deterioro que soportaron los mercados de acciones y bonos en... read more →
Global. Luego de la respuesta positiva que tuvieron los mercados el día de ayer, hoy el apetito por el riesgo se desvaneció y acciones, bonos y monedas (el dólar recuperó... read more →
Global. La FED dispuso una suba de 50 bp en línea con lo que el mercado esperaba, será un poco más agresiva en la primera etapa de recorte de su... read more →
Global. Mañana la FED decidirá una suba de tasas que probablemente sea de 50 bp pero, tanto o más importante que esto que ya está incorporado en el mercado, será... read more →
Global. Arranca la reunión de la FED de 2 jornadas que mañana definirá el tamaño del aumento de la tasa. El mercado espera una suba de 50 bp. También ampliaría... read more →
Global. Fuerte caída de los bonos del Tesoro que operan con una tasa que apunta a superar el 3%. La caída desde marzo en los precios de los BT acumula... read more →
Fuente: Bloomberg
Global. Arranca la semana en la cual la FED, el miércoles 4, seguramente anunciará una suba de (al menos) 50 bp. Los mercados tienen incorporado esa expectativa. Muy distinta sería... read more →
Global. Cierra abril con la tasa USA de 10 años que pasó de 2,1% a 2,9%, la inflación implícita a 10 años promedio de 2,94% (4,85% a 1 años, bajando a... read more →
Escenario muy complejo y volátil nos hace sugerir cautela en el posicionamiento en activos financieros globales. Las fuerzas que están en juego son varias: podríamos englobar las principales 4 de... read more →
Global. En USA ingresos personales de marzo por arriba de lo previsto (0,5% vs 0,4%) y gastos muy por encima de lo esperado (1,1% vs 0,6%) con el PCE en... read more →
Global. La fortaleza que mostró el consumo en USA cuando se desgranaron los datos de inventarios y exportaciones netas dio impulso a las bolsas en USA. El dólar continuó fortaleciéndose... read more →
Global. La caída del PIB -1,4% (contra +1,0% esperado) refleja fundamentalmente el impacto negativo de inventarios y de exportaciones netas. El consumo y la inversión, los componentes más relevantes para... read more →
Global. Jornada con amplia volatilidad en bolsas USA (ver gráfico del DJ). El contexto se presta para movimientos espasmódicos pero con tendencia bajista. Local. Bajan los dólares libres. En... read more →
Global. La agenda económica global sigue enmarcada en lo que venimos señalando diariamente: la tensión geopolítica que obligará a cambios estructurales profundos en Occidente, algo de lo que solo estamos... read more →
Global. Muy mala jornada en los mercados que reflejarían fundamentalmente 3 factores: Temor a un aumento de la tensión geopolítica global Temor a impacto recesivo de las cuarentenas en China... read more →
El Memorándum Técnico de Entendimiento con el FMI define a las Reservas Internacionales Netas (RIN) como el valor en dólares de las Reservas Brutas menos los pasivos oficiales brutos con... read more →
Global. Los mercados que ayer se mostraron con bastante volatilidad pero cerraron con subas de bolsas, arrancaban hoy con nuevas bajas de activos de riesgo (baja en los futuros de... read more →
Global. Mercados siguen con tendencia negativa. Influyen: Tono más agresivo de la FED Perspectivas de desaceleración global China con más restricciones Se destaca el fuerte deterioro del yuan que... read more →
Se consolida caída de activos de riesgo a partir de perspectivas de mayor endurecimiento monetario que se desprende de los discursos de los funcionarios de la FED. En la jornada... read more →
Estimamos que la inflación de 2022 tendería a ubicarse en torno al 68% para fin de año. En el mes de mayo la inflación interanual sería la más alta desde... read more →
Global. Hace 10 días atrás (ver aquí) decíamos que Powell señalaba que se necesitaba endurecer las condiciones financieras y que el vehículo para que eso se materializara se relacionaba con una... read more →
Global. Los pedidos de subsidios por desempleo estuvieron algo por arriba de lo previsto (184.000 vs 180.000). Hoy a las 14 hs hablan Powell y Lagarde en el panel de la... read more →
Mercados globales. Los funcionarios de la FED que hablaron hoy consolidaron la idea de que en la próxima reunión de mayo la tasa aumentará 50 bp. De acuerdo a los... read more →
El BCRA sigue penando para acumular reservas. El año pasado hasta el mes de abril el BCRA había comprado u$s 3.639 millones. Esta cifra terminó representando el 72% de la ... read more →
Global. Hoy habrá datos de los inventarios de crudo en USA a las 10:30 hs luego de la fuerte baja de ayer, el WTI operaba hoy con mejoras. Bolsas europeas... read more →
Mercados globales. A pesar de una nueva suba de la tasa larga, y de una fuerte caída del petróleo (impacta actividad floja en China y reingreso de jugadores en la... read more →
Global: Futuros de bolsas operan con pocos cambios. Nuevamente en alza la tasa de 10 años y llega a máximos desde 2008. Local. El gobierno pretende hacer política monetaria contractiva... read more →
Mercados globales. Bullard (FED St Louis) sigue sosteniendo la necesidad de un rápido incremento de la tasa. Promueve una suba de 50 bp en mayo y que se llegue rápidamente... read more →
Pocos datos económicos, muchos discursos Global. Mientras continúa la temporada de balances en USA, la semana se caracteriza por tener pocos informes relevantes de la economía. Habrá sí muchos discursos... read more →
Mercados globales. La inflación mayorista en USA arrojó un resultado muy por encima de lo previsto (1,4% vs 1,1% en el nivel general y 1,0% vs 0,5% en la core)... read more →
Global: Bullard advirtió que la FED debe ajustar la política monetaria hasta el punto que restrinja el crecimiento si no quiere perder credibilidad. Antes del mal dato de inflación mayorista... read more →
Mercados globales. La inflación core debajo de lo previsto (0,3% vs 0,5%) dio un respiro por el lado de la tasa larga que retrocedió desde niveles del orden de 2,84%... read more →
Global: Antes de la apertura tendremos los datos de la inflación de marzo en USA. Se espera que se ubique en 1,2% mensual (en febrero fue 0,8%) y 0,5% la core... read more →
Mercados globales. Sigue escalando la tasa larga consolidando máximos desde 2019 e impactando sobre los activos de riesgo. Se va configurando el escenario descripto por Powell respecto de la necesidad... read more →
Semana corta pero intensa Global. En el transcurso de la semana que empieza hoy arranca la temporada de balances en USA. Los primeros más destacados serán los reportes bancarios y... read more →
Mercados globales. Termina la semana con la tasa de 10 años en máximos desde marzo de 2019. La suba en la semana fue de 32 bp pasando de 2,38% el... read more →
Mercados globales. Luego de un arranque que amenazaba con una nueva jornada en baja, los mercados revirtieron el deterioro y cerraron con mejoras importantes a pesar de la suba de... read more →
FED anunció ajuste de hoja de balance Se conocieron las minutas de la reunión de marzo, donde se indica el ritmo que tomaría el ajuste de la hoja de balance... read more →
BCRA no logra acumular divisas A pesar de la mayor liquidación de divisas del agro para un primer trimestre el BCRA no logró acumular divisas en el período. En los... read more →
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