Datos macroeconómicos muestran un incipiente proceso de ralentización de la economía estadounidense, lo que nos hace inferir que ha crecido el riesgo de que estemos en un momento del ciclo económico lo suficientemente maduro como para actuar cautelosamente en las inversiones en activos de riesgo USA. DESCARGAR PDF
Nov
10
Nov
02
La provincia de Tierra del Fuego lanzó una solicitud de consentimiento para canjear sus bonos extendiendo los plazos. DESCARGAR PDF
Oct
09
Para dolarizar se debe entregar deuda ley NY para respaldar USD 36.696 millones de pasivos del BCRA. El monto de deuda de mercado a emitir depende no solo del valor del dólar, sino también del valor de mercado de esa deuda. DESCARGAR PDF
Jul
31
La nueva versión de tipo de cambio diferencial pone foco en la liquidación de divisas proveniente de exportaciones de maíz. En este documento comparamos lo acontecido en los primeros cinco días de vigencia del dólar especial respecto a las versiones anteriores. DESCARGAR PDF
Jul
26
Una estimación muy preliminar de los efectos cambiarios y monetarios del Programa Incremento Exportador IV (dólar agro 4) nos lleva a concluir efectos relativamente modestos. Seguramente para la estrechez actual de reservas del BCRA, y en el contrafáctico de lo que hubiera ocurrido sin ponerlo en vigencia, el efecto es... read more →
Jul
17
Existe una parte importante de los vencimientos que han ido quedado en manos de agencias públicas y BCRA. Pero, cuando depuramos de los vencimientos esa participación, seguimos viendo un perfil muy desafiante. DESCARGAR PDF
Jul
11
Desde las condiciones actuales, planteamos 3 escenarios de cara a marzo 2024 y los distintos valores que pueden tomar los Globales. DESCARGAR PDF
Jun
26
Informe original producido por nuestro equipo de Research para Infobae (ver columna aquí) sobre el ritmo de endeudamiento del actual gobierno. DESCARGAR PDF
Abr
21
Siguieron subiendo los dólares y, como siempre decimos, el principal factor es que sobran pesos. Ese exceso no siempre se transforma en suba de los dólares. Se requiere una chispa que gatille el proceso de combustión. Esta vez, hubo varias... DESCARGAR EL DOCUMENTO PDF
Abr
17
Dejando de lado cómo será la secuencia de ese flujo de fondos, y suponiendo que ingresase en su totalidad en 2023 (no como el anuncio de septiembre de 2022 mencionado), la necesidad de divisas de este año seguirá mostrando un faltante significativo, más aún con un BCRA con reservas netas... read more →