Resultados muy modestos del programa de "recompra" de Massa. Pierde reservas, las paridades mejoran o no de manera independiente al programa de recompra y los dólares financieros siguen subiendo porque sobran pesos. La profundización del exceso de pesos es consecuencia de varios factores que, además del resultado del programa de... read more →

En el siguiente informe repasamos la relación entre el CCL y el M3 privado en pesos y su correlación que muestra una convergencia entre el valor esperado que surge de nuestro modelo y el valor actual.   DESCARGAR DOCUMENTO EN PDF  

El documento adjunto muestra como viene el desequilibrio del mercado monetario que, por una fuerte caída de la demanda de dinero ha obligado al BCRA a un exigente proceso de esterilización. Proyectamos el panorama para el período diciembre / febrero que seguirá exigiendo fuertes aumentos del stock de Leliqs y... read more →

El documento adjunto muestra una estimación del ritmo de intervención del BCRA en lo que respecta a la deuda en pesos para sostener precios y tasas. Además abordamos qué nivel de tasas reales surgirían de esa estrategia como objetivo y qué implicancias monetarias se infieren que está teniendo esa intervención... read more →